资金面:

周四（3月23日），央行公开市场进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%，均与上期持平。当日有300亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束此前三日连续净投放。

受益于转债退款回补流动性,今日资金面整体改善 ,但14天以上资金仍然难寻。MPA考核压力下,非银从银行获取的流动性仍然受限。具体成交方面，隔夜降3BP至2.69%，7天升9BP至3.02%，14天升9BP至3.82%，21天升71bp至5.17%，1个月降20BP至4.66%。

同业存单：

1个月发行利率继续上行5-10bp，3个月下行3bp，6个月下行5bp，1年上行5bp。具体来看，AAA评级股份制存单1个月发在4.65%-4.8%，3个月发在4.6%-4.65%，6个月发在4.58-4.60%，9个月发在4.3%，1年发在4.35-4.40%。

现券市场：

一级发行方面：3年期口行170302中标利率3.96%，全场倍数3.3，边际倍数1.23。5年期口行170304中标利率4.10%，全场倍数3.13，边际倍数24。10年期口行170303中标利率4.19%，全场倍数2.99，边际倍数5.45。5年期中标利率低于预期且需求较好，其他期限基本符合预期。

二级成交方面，今日现券收益率窄幅波动。早盘国债期货跳水，现券收益率上行1-2bp，午后随着国债期货强势拉升，收益率转为下行，临近尾盘活跃券收益率基本较上一交易日变化不大。

国债方面，1年170003成交在2.88。3年170002有一笔成交在3.06，较上一交易日上行6bp。5年170001从3.14tkn至3.13，160021成交在3.06；7年的170006早盘一笔成交在3.25，午后一笔成交在3.21，较上一交易日下行3bp。10年期170004早盘反复成交在3.1-3.2，午后tkn至3.0，较上一交易日基本没有变化；160023早盘一笔成交在3.33午后tkn至3.30，较上一交易日下行1bp。

金融债方面，3y国开160215成交在3.98，3y非国开170402成交在4.00；5y国开160218成交在4.06-4.07；7y国开170201成交在4.19-4.20；10y国开160213从4.10gvn至4.11，午后又回到4.10；160210早盘几笔gvn至4.19至从尾盘又回到4.18，均较前一交易日基本无变化；10y非国开170405从4.18tkn至4.17，160418成交在4.20；20y国开160205只有1笔成交在4.35。

利率互换：

7d repo fixing: 3.44%，较上一交易日大幅下行156bp；3m shibor fixing: 4.44%，较上一交易日上行3bp。

受7d repo fixing大幅下跌带动，1y repo 开盘下行，而5y repo 开盘上行，1*5点差有所扩大。5y repo 开盘gvn在3.97,1y repo 则tkn在3.67。午后随着国债期货直线拉升，5y repo 下行至3.92,1y repo 下行至3.60。之后5y repo没有明显方向，1y repo则在低位震荡，尾盘1y repo成交在3.59，5y repo成交在3.92。

国债期货：

国债期货今日高开低走，午盘小幅收跌，午后强势直线拉升收高。主力合约tf1706开在98.880，收在98.945，全天涨0.10%，日增仓343手；t1706开在96.600，收在96.700，全天涨0.19%，日增仓760手。