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2017年国开债第8、9、11、12期、口行债第9、10期续发分析

来源:资金运营中心发布时间:2017年12月21日

发行要素 20171221国开债续发 20171221口行债续发
债券名称 170211Z7.IB 170209Z12.IB 170212Z6.IB 170208Z17.IB 170310Z17.IB 170309Z21.IB
发行期限(年) 1 3 5 7 3 5
发行规模(亿) 40 40 40 40 30 30
计息方式 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率
年付息次数   1 1 1 1 1
招标方式 荷兰式 荷兰式 荷兰式 荷兰式 荷兰式 荷兰式
招标时间 14:30-15:30 14:30-15:30 14:30-16:10 14:30-16:10 10:00-11:30 10:00-11:30
上市日 2017-12-27 2017-12-27 2017-12-27 2017-12-27 2018-01-05 2018-01-05
起息日 2017-10-20 2017-09-11 2017-11-09 2017-08-21 2017-08-07 2017-07-10
缴款日 2017-12-25 2017-12-25 2017-12-25 2017-12-25 2018-01-03 2018-01-03
承揽费(%) 0.00 0.05 0.10 0.10 0.05 0.10
票面利率(%) 3.83 4.14 4.44 4.30 4.03 4.11
当前中债估值(%) 4.60 4.73 4.77 4.91 4.74 4.80
历史均值 3.04 3.42 3.66 3.86 3.42 3.67
较历史均值变动(BP) 156 131 111 105 132 113
二级成交参考 - 4.75 4.79 4.79 - -
宏观面 【美国参议院通过税改议案】税改议案在参议院获得51票支持、48票反对,顺利通过。除了麦凯恩因病未能参加投票,每一位共和党参议员都投票支持了这一税改议案。在参议院通过税改议案后,众议院将进行重新投票。
资金面  【中国央行公开市场今日净投放100亿元】中国央行今日进行400亿元7天逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作、100亿元28天期逆回购操作。今日将有700亿元逆回购到期。明日有800亿逆回购到期。今天资金面偏松,各期限资金多有上行。
需求分析     周三国债招标,中标利率低于小幅二级成交价,从中标倍数来看,3Y国债需求较好。周三国债期货早盘上午震荡为主,下午有所拉升,收盘微涨,10年国债期货主力T1803涨0.03%,5年国债期货主力TF1803涨0.03%。现券收益率全天小幅震荡,170215收益率上行0.5bp报4.83%。
预测区间 4.42-4.47 4.65-4.70 4.70-4.75 4.72-4.77 4.69-4.74 4.75-4.80

总行地址:南京市中山路288号 邮编:210008

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